Forex Piyasasında Kurumsal Risk Yönetimi

Global piyasalarda emtia ve dövizde yaşanan sert hareketler, döviz riski taşıyan ve emtia bağımlılığı yüksek işletmelerin risklerini artıyor. Özellikle ithalat ve ihracat yapan veya ithal hammadde girdisi yüksek şirketler açısından risk oluşturuyor.

Dış ticaret hacmi 400 milyar dolara ulaşan Türkiye’de döviz ve emtia fiyatlarında oluşan dalgalanma, bazı sektörler için daha ciddi sorunlara yol açmaktadır. Tasarruf sahibinden, ihracatçıya; ithalatçıdan, bankacıya birçok kesim etkilenmektedir. Mesela, yurtdışından hammadde ithal eden bir işletmenin dolar yükseldiğinde maliyetleri ve bu bağlamda ödemeleri artmaktadır. Ya da dolar ile borçlanan bir yatırımcının ödeme miktarı artacağından ekstra bir kaynak yaratması söz konusu olacaktır.

Günümüzde makro büyüklükte işletmeler, risk yönetimi konusunda çok hassas olmasına rağmen orta ve küçük ölçekli işletmelerde riskten sakınma veya hedge kültürü tam anlamı ile yerleşmemiştir. İşletmelerin gelir ve giderlerinin planlaması açısından risk yönetimi çok önemlidir. Dünyada risk yönetimi çok ciddiye alınmaktadır. Risk yönetimini kolaylaştırmak amacıyla kamu ve özel finans kurumları tarafından çok çeşitli risk fonları ve enstrümanları geliştirilmiştir. Yatırımcıların, işadamlarının veya risk yöneticilerinin Forex piyasasında bu ürünlere ulaşması çok kolaydır.
Forex’in oluşmasının temelinde de bankaların döviz işlemlerinde daha düşük maliyet ve riskle işlem yapma arzuları vardır. Forex işlemleri öncelikle bankaların kendi aralarında ki ticaretle başlamış ardından fonların ve nihayetinde de bireysel yatırımcıların sektöre yoğun ilgi göstermesi ile uluslararası arenada hızla büyümüştür.

Hedge işleminin yatırımcıya ve kurumlara sağladığı avantajlara değinebilmek için öncelikle “hedge nedir ve nasıl yapılır?” üzerinde durulması gerekmektedir.

Finansal bir varlığın gelecek bir dönemde değer kaybetme riskine karşı yapılan işleme hedge veya riskten korunma denilmektedir. Diğer bir deyişle, aralarında negatif korelasyon olan iki varlığa yatırım yapmak suretiyle olası olumsuz fiyat hareketlerinden doğabilecek zararlara karşı önlem almaktır. Başka bir bakış açısı ile spot piyasada bulunan bir pozisyonda oluşabilecek risklere karşı diğer bir piyasada ters pozisyon alarak korunmaktır.

Pratikte ise riskten yüzde yüz korunmak çok zordur. Bununla beraber riski minimize etmek için çeşitli korunma stratejileri oluşturulabilir. Ne tür bir pozisyon alınacağı ve hangi stratejiler üzerinden işlem yapılacağı ve hangi enstrüman üzerinden yatırım yapılacağı gibi stratejiler geliştirilebilir. Strateji geliştirirken riskten korunmadan öte risk yönetimi üzerinde durmak daha optimal sonuçlar verir.

Hisse senedi, döviz, tahvil, kıymetli madenler veya ticari bir emtianın gelecekte oluşabilecek değer kaybı riskine karşı nasıl bir işlem yapılmalıdır? Sorusuna iki farklı senaryo üzerinden cevap verebiliriz. İlk senaryomuzda işletmenin hedging yapmadığını düşünelim. İthalatçı bir firmanın 3 ay sonra ödemek üzere yurtdışından 100 bin dolar değerinde bir ürün ithal ettiğini farz edelim. Anlaşma tarihinde USD/TRL kuru 1.800 TL olsun. Ödeme tarihinde USD/TRL kurunun 1.890 TL’ye çıktığını kabul edelim. İthalatçı firma Forex piyasasında hedging işlemi yapmadığından 100 bin dolarlık borç için 189 bin TL ödemek zorunda kalacaktır. Doların değerinde ki yükselmeden dolayı maliyet 9 bin TL artacaktır.

İşletmenin Forex piyasasında hedging işlemi yaptığı senaryo da ki duruma bakalım. Anlaşma tarihinde USD/TRY kuru 1.800 TL’den 1 lotluk alım sözleşmesi pozisyonu açalım. Ödeme zamanına kadar kurun 1.890 TL’ye yükseldiğini farz edelim. Yatırımcı Forex piyasasında almış olduğu alış pozisyonunu 1.890 TL’den kapatır ve 9 bin TL’lik ek bir maliyete katlanmamış olur. Ayrıca Forex piyasasının 1:100 kaldıraç özelliğini kullanarak 1.000 dolar ile 100 bin dolarlık pozisyon açabilir. Böylece 1.000 dolar teminat ile 100 bin dolarlık bir pozisyon hedge edebilir.

Aynı örneği Altın emtiası için vermek gerekirse, bir kuyumcunun 145 bin dolarlık altını borç verdiği farz edelim. Altının borç verildiğinde altının onsu 1.450 dolar olsun. Alacağın tahsilinde ise onsunun 1.390 dolara gerilediğini düşünelim. Bu durumda 6 bin dolar zarar etmiş olacaktır.

Kuyumcunun Forex piyasasında riskten korunmak için altın satış işlemi yaptığını farz edelim. 1 ons altının 1,450 dolardan işlem gördüğünü ve bu fiyat üzerinden aynı büyüklükte altın satış (short) işlemi yaptığını farz edelim. Kuyumcu 3 ay sonra alacağını tahsil ettiğinde Forex piyasasında açmış olduğu işlemi 1,390 dolardan kapatarak yerine koyar. Böylece altında oluşan değer kaybı riskinden korunur. Ayrıca, Forex piyasasında 1:100 kaldıraç imkanından da faydalanarak daha düşük teminatla riskten korunmuş olacaktır.

Bu örnekleri çeşitlendirmek mümkün. Günümüzde risk yönetiminin yapılması artık işletmeler açısından yaşamsal bir işlev özelliğini taşımaktadır. Hedging konusunda yatırımcının, iş adamlarının, işletmelerin veya riskten korunmak isteyen tüm bireylerin bu konuda gerekliyi bilgiyi alması hatta bu konuda bir strateji geliştirmesi gerekmektedir. Bilinçli yatırımcı misyonu çerçevesinde GCM Forex, risk yönetimi yani hedging işlemlerinde uzman kadrosundan merak ettiğiniz her konuda detaylı bilgi alabilirsiniz.

Forex piyasasında bilinçli yatırımcı olmanın farkını GCM Forex’te yaşamak istiyorsanız daha fazla bilgi için www.gcmforex.com adresini ziyaret edebilirsiniz.

Forex Piyasasında Kurumsal Risk Yönetimi” üzerine 0 düşünce

  1. руна манназ
    шая руны
    руны славян значение
    руна значение тату
    руны карты

    https://bopspopss.blogspot.com/2021/05/blog-post.html
    https://hubsternews.blogspot.com/2021/05/blog-post.html
    https://yournewstops.blogspot.com/2021/04/blog-post_56.html

    значение древнерусских рун
    руны германские значение
    зиг руны
    атты рун значение
    сэм руны

    лисин руны
    м руна значение
    руны юми

    значение руна дняруна эйвазруна стан значениезначение рун хагалазясуо руны
    руны клед
    руны
    значение руны отала
    руны список
    руны когмао

    йера значение руны

    руна петра значение

    руны киана

  2. руна локи значение
    лагуз руна
    руны значение таблица
    руны пайк
    руны значение амулеты

    https://bopsneeews.blogspot.com/2021/05/blog-post_16.html
    https://bopspopss.blogspot.com/2021/05/blog-post.html
    https://hophopnews.blogspot.com/2021/05/blog-post.html

    руна алтарь значение
    фарерские руны значение
    значение рун описание
    татуировка руны
    талия руны

    обозначение рун
    эвелина руны
    руны диана

    диагностика руны значениесерафима руныруны наурус руны значениехеймердингер руны
    руна разрушения
    киндрэт руны
    значение руны gebo
    значения славянские руны
    руны люкс

    руна raidho значение

    руна велеса

    руна значение клички

  3. руна плодородия
    приворот руны
    соль руна
    мф руны
    подробное значение рун

    https://bopspopss.blogspot.com/2021/05/blog-post.html
    https://thenewstipa.blogspot.com/2021/05/blog-post.html
    https://podlesnyiakarenlei.wordpress.com/2021/05/12/%d0%b7%d0%bd%d0%b0%d1%87%d0%b5%d0%bd%d0%b8%d0%b5-%d1%80%d1%83%d0%bd-%d0%b8-%d0%b8%d1%85-%d1%81%d0%be%d1%87%d0%b5%d1%82%d0%b0%d0%bd%d0%b8%d0%b5/

    чувашские руны значения
    значения рун викингов
    руна as значение
    руны русичей
    руна достаток

    руны порчи
    соль руна значение
    руна ворон значение

    мадьярские руныруны значение фоторуны полное значениеруны их значенияруны зиг
    стан руна
    азир руны
    значение карт руны
    руна тейваз
    руна каин

    руны викингов значение

    руны серафима

    руна жизни

  4. турисаз руна
    германские руны значение
    руны значение гадание
    сайлас руны
    руна факел значение

    https://podlesnyiakarenlei.wordpress.com/2021/05/12/%d0%b7%d0%bd%d0%b0%d1%87%d0%b5%d0%bd%d0%b8%d0%b5-%d1%80%d1%83%d0%bd-%d0%b8-%d0%b8%d1%85-%d1%81%d0%be%d1%87%d0%b5%d1%82%d0%b0%d0%bd%d0%b8%d0%b5/
    https://znacheniyerun.blogspot.com/2021/05/blog-post.html
    https://bopsneeews.blogspot.com/2021/05/blog-post_16.html

    руна вирд значение
    руны блицкранк
    бренд руны
    руна феху значения
    вуконг руны

    руна эль значение
    руны значение турисаз
    руна ари

    руны народруны значение википедиякармические значения рунруны скопироватьруна энкели значение
    руна судьбы значение
    алатырь значение руны
    эйр руна значение
    руна родимич значение
    руна ворон значение

    знаки руны

    руна nauthiz значение

    алфавит руны

  5. олаф руны
    алтайские руны значение
    переводчик рун
    руна легкость
    англосаксонские руны значение

    https://thenewstipa.blogspot.com/2021/05/blog-post.html
    https://bopsneeews.blogspot.com/2021/05/blog-post_16.html
    https://bopspopss.blogspot.com/2021/05/blog-post.html

    руна вуньо значение
    йи руны
    bloodborne руны
    отал значение руны
    значение руны йо

    руны татуировки значение
    руна сварога
    руны значение дагаз

    целящие рунырусские руны значениеруны игранидали руныруна крестик значение
    амулеты руны значение
    ниид руна значение
    значением рун
    шепот рун
    руна свет

    руна яру значение

    орн руны

    руна замок значение

  6. ооо руна
    соль руна значение
    руна ключ значение
    значение руны вирд
    афелий руны

    https://www.farmaermann.it/blog/acne-viso-cause-e-rimedi/?unapproved=940&moderation-hash=579493eb8f26588853b75f7e962182b6#comment-940
    http://qf.shifanren.com/forum.php?mod=viewthread&tid=52133&extra=
    https://pinkylabyrinth.blog.ss-blog.jp/2021-02-07?comment_fail=1#commentblock&time=1621433506
    https://www.martinsfield-farm.co.uk/dev/product/whole-lamb/?unapproved=72015&moderation-hash=494b9d227e002c55e65b7b6ac8373ca5#comment-72015
    https://www.linebilisim.com.tr/domainchecker.php?domain=%26lt%3Ba+href%3Dhttps%3A%2F%2Fzootovaryvsems.site%2Fpost%2Fcat%2Bchow%2Burinary%26gt%3B%26lt%3Bimg+src%3D%26quot%3Bhttps%3A%2F%2Fic.pics.livejournal.com%2Fshalenaolena%2F21982935%2F37303%2F37303_900.jpg%26quot%3B%26gt%3B%26lt%3B%2Fa%26gt%3B++++%26lt%3Ba+href%3D%26quot%3Bhttps%3A%2F%2Fzootovaryvsems.site%2Fpost%2Fcat%2Bchow%2Burinary%26quot%3B%26gt%3B%26lt%3Bimg+src%3D%26quot%3Bhttps%3A%2F%2Fic.pics.livejournal.com%2Fshalenaolena%2F21982935%2F37303%2F37303_900.jpg%26quot%3B+width%3D%26quot%3B400%26quot%3B+height%3D%26quot%3B400%26quot%3B+alt%3D%26quot%3B%D1%80%D1%83%D0%BD%D1%8B%26quot%3B%26gt%3B%26lt%3B%2Fa%26gt%3B++++++++Hi+all%21+ma+favorite+city+is+a4319+94eegfds3dslklaa83b+i570+%26lt%3Ba+href%3Dhttps%3A%2F%2Fzootovaryvsems.site%2Fpost%2Fcat%2Bchow%2Burinary%26gt%3Bhttps%3A%2F%2Fzootovaryvsems.site%2Fpost%2Fcat%2Bchow%2Burinary%26lt%3B%2Fa%26gt%3B&sorgula=

    отила руна значение
    руны есть значение
    эйр руна значение
    outward руны
    руна винья значение

    руна даждьбог значение
    руна бережа значение
    значение руны yr
    негативные значения рун
    значение руны крада

    руны объединениедрейвен руныкартус руныруна треба значениеруны гадать
    руна дагаз значения
    значение двух рун
    руна совило значение
    руна ветра значение
    руны значение любовь

    манназ руна значение

    значение рун кратко

    перуница руна значение

    руны ансуз

    лисин руны

    руна и значения

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir